新能源汽车的龙头股特斯拉（Tesla）是年表现最好的公司之一。由于政府的经济刺激、美联储的宽松货币政策影响，导致许多概念的龙头股出现了异常的涨幅，其中最引人注目的股票之一是特斯拉TSLA，从去年3月份的股市底部到年1月中旬的最高点，特斯拉累计上涨了%。

自今年1月份的高点以来，由于利率上升以及对经济恢复正常的乐观情绪日益增强，资金大量流入价值股和周期股，特斯拉和许多其它成长型股票都出现了回落。不过，在过去的几个月里，许多科技股和成长股一直在反弹，收复了大部分失地，有几只甚至创下新高。

自5月中旬以来，特斯拉已经累计上涨了25%，很多投资者乐观地认为，特斯了作为新能源汽车的科技龙头，其股价仍然被大幅低估，后期将继续上涨。但投资不能盲目的乐观，目前，特斯拉面临的主要问题在于：中国区的销售放缓，竞争对手实力的不断增强，以及CEO兼创始人埃隆·马斯克（ElonMusk）的个人吸引力正在减退，导致特斯拉的销售增长放缓，财务预期承压。

同业竞争加剧

瑞银近期将特斯拉的目标价从美元下调至美元，这其中一个主要因素是“特斯拉在中国的销售势头正在放缓，我们的实地调查显示，国产品牌的纯电动汽车正进一步超越特斯拉，这可能导致特斯拉采取额外的定价行动，从而导致毛利率下降。”从本质上说，中国是特斯拉最大的增长市场之一，它正面临来自国内外公司的激烈竞争。瑞银担心，此举可能迫使特斯拉通过降价来保持一定的市场份额。

除此之外的另一个担忧是，许多像蔚来、理想这样的中国电动汽车制造商都渴望进入美国市场，但鉴于中美之间的贸易紧张关系加剧，尤其是在目前美国国会两极分化的情况下，这些车企进入美国市场可能受阻。许多人担心，如果中国企业进入美国市场的申请被拒绝，中国可能会对特斯拉等美国公司采取报复行动。

技术领先优势缩小

推动特斯拉股价上涨的主要因素是凭借着能源存储解决方案和其在自动驾驶方面的先进技术使特斯拉在电动汽车行业的保持领先地位。而且根据预计，新能源汽车行业预计在未来10年将快速增长。但在过去几个月里，这些特斯拉传统的优势有所削弱，传统汽车制造商已经完全加入了电动汽车的竞争中来，未来几年将有许多新车型上市；特斯拉的储能解决方案一直是营收增长的稳定贡献者，但未能夺取更多的市场份额，也未能将自己与竞争对手的差距拉开；特斯拉的自动驾驶升级承诺已久，但尚未实现。许多特斯拉用户已经为这一功能付费，并对延期感到失望；此外，来自国内的许多竞争对手也取得了大幅进步，这表明特斯拉的优势正在逐步消失。

7月2日，特斯拉发布了Q2的交付报告，总交付数量超过20.1万辆，数据表现得依然非常强劲。但随着刹车失灵事件在国内愈演愈烈，其短期销量势必承压，具体可能反应在Q3和Q4的财务数据中。

马斯克个人吸引力下降

马斯克无疑是世界上最成功的企业家之一，除了特斯拉外，他还创立了PayPal和SpaceX，这些经历让投资者对他产生深深的敬意。然而，马斯克近期在加密货币的炒作中，利用其在社交媒体上的影响力导致加密货币价格大幅波动，使众多投资者对其产生不满情绪。从长远来看，这些事不会影响特斯拉的长远未来，不过，短期内可能会对销量产生一定的影响，因为特斯拉看涨者和加密货币狂热者之间存在一部分的交集，这些问题会削弱一些投资者对马斯克的判断力和特斯拉前景的信心。

结语

市场下跌为投资者提供了机会，从风险回报的角度来看，特斯拉的股价是具备长期吸引力的。但从短期来看，特斯拉的收入增长放缓，以及一些技术瓶颈问题短期很难有突破，这可能会降低这只股票对投资者的吸引力，从而导致股价的短期的波动。最后提醒投资者加强风险意识，注意短期投资风险。